唐宁&李骁军:下一个25年的“赢之道”

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宜信公司创始人、CEO唐宁和IDG资本合伙人李骁军

在宜信财富2019尊享年会上,投资人、投资大咖、财富管理专家齐聚一堂。宜信公司创始人、CEO唐宁和IDG资本合伙人李骁军进行了一场深入对谈。

李骁军于2004 年加入 IDG 资本,连续五年入选福布斯全球最佳创投人榜(ForbesMidasList)TOP 50。对于下一个25年的“赢之道”,他分享了几点思考。

唐宁:自2015年起连续五年入选福布斯全球最佳创投人榜(ForbesMidasList) TOP 50 ,而且是最年轻的中国投资人之一。你怎样做到的,致胜秘诀是什么?

李骁军:回顾起来,我自己做了十五年的投资,经历了这么好的互联网、移动互联网的浪潮,还有IDG资本这么好的平台,但仍然还是错过了很多机会,充满遗憾。

但是我认为事在人为。相对十五年前,我现在有更好的自我认知,知道有哪些领域是还不了解的,哪些钱是该赚的,哪些钱应该再努力一下或者思考多一点是可以赚到的,而有些钱也许就是赚不到的。

做投资始终要有不断学习的好奇心,我觉得还可以做得更好。

唐宁:以后怎样做得更好?

李骁军:第一就是怎样做到最好的项目源覆盖,并做最好的研究,力所能及的地方一定不打折扣。

第二,项目分析判断过程中有一些偏差跟疏忽,这是行业里永远都在发生的事情,因为创业投资的过程就是存在各种不确定性,但是可以持续修正。

所以,一定要有不断推翻自己成见、甚至是经验的心态,从而使得判断更接近最终好的结果。

第三,要更大程度地帮助公司,包括通过投资人的经验、人脉、行业资源等等。

此外,要结合基金的周期,更好地评估企业的收益跟风险。我认为在风险投资的每个节点,都还可以做得更好。

虽然我已经在这个行业里工作了十几年,但离我自己理想中更好投资人的标准,我认为我差得还很远。

唐宁:听起来后面15年还有很多事情可以做。IDG资本作为最早进入中国的投资机构,已经走过了25年的辉煌历程,一路伴随中国私募股权投资行业的成长壮大。请跟大家分享一下你认为过去最重要的“赢之道”是什么,以及如何赢在下一个25年——竞争更加激烈,创业者对于VC合作伙伴要求更高,科创领域投资风险更大、门槛更高的25年?

李骁军:事实上我每天都在思考这个问题。投资人可能每天都面临机会从身边溜走的情况。

我经常说,每一个与创业者交流的一小时对我来说都非常重要。如果做了一个错误判断,比如投了几千万但是这个公司没有做好,或者是一个很好的项目被错过了,导致的责任和压力都是非常大的考验。因此我珍惜跟创业者交流的每一分钟。

过去25年我们做对了一些事情,我觉得最重要的是IDG资本文化的建立和传承,这其中的核心是“合伙人文化”——大家追求公平、平等,互相碰撞思想。投资里面没有绝对的权威,谁都有对或错的时候。给年轻人足够的空间和机会去成长,这使得IDG资本这么多年可以不断出现新的人才。

对于一个公司来说,一定要迎接变化。我们投资创新,同时我们自己也在创新。要变化、要学习、要革自己的命,这是必须要做的。

如何赢在未来?这并没有一个致胜法宝。但是IDG资本有一个比较好的文化和机制,不断培养年轻人,并让年轻人承担责任,有好的传承,这让我对于我们的未来很有信心。但同时,每天也是如履薄冰。

唐宁:宜信和IDG资本在天使投资母基金方面密切合作,布局中国的天使投资基金和天使项目。关于天使投资请给我们分享一下,你对这个细分领域的理解?

李骁军:天使投资首先是我们的投资链条里非常重要的上游环节,是创业投资的源头。天使投资繁荣有利于股权投资行业的整体繁荣。

做投资要清晰地了解自己的边界——哪些钱是自己可以挣的,哪些钱需要通过合作伙伴获得。天使投资的生态建立对我们来说非常重要。

在IDG资本跟宜信合作天使投资的过去两年当中,我们共同发挥长处,也很好地互相学习。宜信财富母基金在谈判条款、评估标准、风险管控、对基金管理人的评估等多方面有丰富经验;IDG资本这么多年也一直在投资早期阶段的项目,对于天使基金的覆盖能力,具体项目的投资评估等方面也有自己独特的优势。

尤其在双方合作的过程中,我们有很好的互信。在“Co-GP”的模式里持续长期合作很不容易。而我们跟宜信财富合作的天使基金已经做到二期,充分证明了大家相互的信任,以及对于各自能力的认可,这是非常难得的。

这并不是我们刻意追求和睦,在投资的过程中,我们也有关于不同意见的争论。但总体上合作过程中的收获很大,双方也有长期合作的信心。

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