私募股权投资引领未来20年高增长、高回报之路

10月29日,由宜信财富主办的“宜信财富2016全球资产配置之私募股权投资高峰论坛”在北京举行。宜信公司创始人、CEO唐宁与著名天使投资人、真格基金创始人徐小平,宜信财富私募股权投资母基金管理合伙人廖俊霞,清科集团执行副总裁、清科研究中心董事总经理符星华,愉悦资本创始及执行合伙人刘二海,IDG合伙人闫怡勝,凯鹏华盈中国主管合伙人周炜,济峰资本创始及管理合伙人赵晋,华创资本管理合伙人吴海燕,MAGMODE名堂CEO蔡崇达,Wake创始人熊明俊,宜信财富董事总经理叶帆,Apollo高级副总裁Aram Choe,Permira亚洲首席策略官Sean Lee,KKR总监Stanley Ho,银湖投资董事总经理王征等众多资深投资人、创业者,与现场超过1000名来宾共同探讨未来二十年高增长、高回报之路。

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活动现场,一座难求

唐宁:私募股权投资引领未来20年高增长、高回报之路

CEO唐宁在致辞中表示,私募股权投资引领未来20年高增长、高回报之路。进行私募股权投资必须脱离旧经济、旧模式,与新经济、新模式深度合作,一定要抓住高增长行业之中的顶级企业,跟它们一起长期发展,做他们的原始股持有者。

唐宁指出,私募股权投资具有三个显著特点。首先是回报高;其次是周期长:“从事私募股权投资培养的是一家企业,需要从小到大,一步一个脚印地建立能力,树立行业的领军地位。所以十年是一个非常合理的投资周期。”再次是私募股权投资风险(人的风险、战略的风险)相对较高,所以不是一件容易的事情。他建议,高净值客户、超高净值客户配置私募股权这个资产类别时,最好向国外的机构投资人学习,通过母基金的方式,和一批专业、顶级的基金合作,以有效降低风险。

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CEO唐宁

专业的事交给专业的人和机构来做。为什么要选择宜信财富私募股权投资母基金?唐宁也给出了答案:“最重要的原因是我们有强大的投资基因,和中国最早期的从事私募股权投资的机构一起成长,和中国第一批企业家、优秀的创业者一起成长,是行业的insider(内部人)。对于行业的深度了解,以及风控方面的严格审核,能够让母基金真正成为风险可控下的最好回报载体。我们追求的是风险可控、风险分散前提下的、两位数的、复利叠加的、未来十年二十年这样的回报。”

徐小平:天使投资是私募股权投资的三江之源

著名天使投资人、真格基金创始人徐小平高度认同唐宁所说的,做投资一定要有专业人士来做。

关于母基金投资的必要性,徐小平也谈到自己的认识:“投资者是可以直投一个项目的,那为什么要有基金呢?分散风险。为什么还要有母基金呢?风险的分散之再分散。母基金实际上是帮助高净值人士选择那些优质的基金。谨慎之再谨慎,尽调之再尽调,最后帮大家在风险控制和可期待的回报之间找到一个最佳平衡点。”

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真格基金创始人徐小平

此外,徐小平还分享到天使投资的灵魂是投人,“在人和事之间,我们只看人,也就是创业者。人比商业模式、市场规模、比所谓的方向还要重要。当他站在这里的时候,我们不看未来会怎么样,我们只看他的过去,也就是这个人做过什么成绩,过去是否能证明他的未来,是不是懂这个行业。这也是做天使投资最难的地方。”

徐小平表示:“真格基金所从事的天使投资,就是支持所有的创业者去找到事业最开始的那个基点,天使投资在财富和价值创造的源头,也是私募股权投资的三江之源”。

唐宁碰撞徐小平 最强大脑角力

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唐宁对话徐小平

唐宁:您刚才讲天使投资的魅力是投资于人、投资于企业家精神,今天这样一个市场已经起来了,出现很多的天使投资人和机构,那么天使投资的魅力是不是还和十年前一样,激励您每天早起晚睡?未来的天使投资会是什么样的状态?

徐小平:从事天使投资,过去激励我早起,现在是逼迫我早起,因为现在竞争越来越激烈、压力越来越大。但是,这样激烈的竞争状态也说明天使投资是一个伟大的事业、激动人心的事业。通过天使投资,我们在推动整个社会经济大繁荣,获得了不起的回报。

唐宁:宜信财富私募股权投资母基金有跟徐老师共同投资的企业,企业家都说徐老师和真格的团队时不时把他们召集到一起讨论,这样的活动主要起到什么作用?

徐小平:起到“埋下创业的种子”这样的作用。举例,今年我们有幸投到了最火的自行车项目ofo共享单车,世界顶级的公司都参与了投资,包括滴滴,但是,为什么创始人会愿意让真格参与呢?两年前,创始人在北大读书的时候就来过我家,我们交流了创业的想法。当时,我们经常召集北大的学生们在一起聊天,这样既与创业者建立了感情,同时又创造了投资机会。

唐宁:请您展望一下中国的天使投资、风险投资未来十年、二十年的图景以及真格基金在其中的地位。

徐小平:当年我在做天使投资的时候,没人做,或者很少有人在做,但现在已经成为了一种蔚然壮观、非常热门的事情。目前,中国的天使投资,包括VC、PE,比起美国来,还差得很远。中国经济体量不比美国小,而我们的人均GDP只有美国的1/4,所以,中国的私募股权投资,我觉得还有很大的成长空间,比现在市场上的钱再多几十倍我也不担忧。经常有LP问我,说真格基金你们将来投什么?我想我们会集中精力做好我们最擅长、最娴熟、最有把握的,又最直接创造社会财富之源的这么一件事,这就是天使投资。所以,十年以后,真格基金依然是中国天使投资界一个坚持战斗的老兵,我们永远努力站在天使投资的最前方。

《2016年中国股权投资回报专题研究报告》发布

本次大会上,宜信财富私募股权投资母基金携手清科研究中心共同发布了《2016年中国股权投资回报专题研究报告》。宜信财富私募股权投资母基金管理合伙人廖俊霞携手清科集团执行副总裁、清科研究中心董事总经理符星华共同对报告进行了解读。两位在解读中表示,这份报告是在过去三五年当中,国内第一次发布对于整个中国股权投资行业回报研究的一份报告。该报告主要有三个发现:5.jpg

报告发布

第一、自2003年以来,另类投资在全球资管总量中的占比持续增长。2010年以后,亚洲地区股权投资基金回报表现再超欧美;

第二、中国股权投资基金内部收益率长期保持较高水平,IRR中位数约20%,前四分位基金IRR约30%。细分行业中,近5年TMT投资IRR中位数超30%,医疗投资IRR中位数约20%。

第三、私募股权投资母基金的收益波动更小,表现更稳定,是合格投资者进入私募股权投资领域的上佳选择。

华创资本管理合伙人吴海燕和MAGMODE名堂CEO蔡崇达在热点对话环节,解读了投资人和创业者关系。“深耕中国:跟随母基金探索高回报之源”和“布局全球:配置母基金寻找海外另类财富之魅”两场圆桌论坛则邀请了愉悦资本创始及执行合伙人刘二海、IDG合伙人闫怡勝、凯鹏华盈中国主管合伙人周炜、济峰资本创始及管理合伙人赵晋、Apollo高级副总裁Aram Choe、Permira亚洲首席策略官Sean Lee、KKR总监Stanley Ho、银湖投资董事总经理王征等等国内外知名投资机构的嘉宾分享投资经验,探索高增长、高回报之路。

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